摘要：3月28日晚，券商“一哥”中信证券发布年报显示，2021年，公司主要经营业绩达到成立以来最高水平，实现营收765.24 亿元，归母净利润 231.00 亿元。业绩大涨的背后有何数据支撑？高增长能否持续？2022年中信证券业务开展有何规划？贝...
3月28日晚，券商“一哥”中信证券发布年报显示，2021年，公司主要经营业绩达到成立以来最高水平，实现营收765.24 亿元，归母净利润 231.00 亿元。业绩大涨的背后有何数据支撑？高增长能否持续？2022年中信证券业务开展有何规划？贝壳财经记者带你一一解析。
营收净利达到成立以来最高，股价“魔咒”难以打破？
2015年，中信证券营收同比大增91.84%，达到560亿元，成为各大券商竞相攀登的业绩高峰。
2016-2021年，中信证券的业绩波动起伏，在经过2016年和2018年的下滑后，营收迎来爆发。时隔6年，中信证券的营收再次攀登高峰并创下了新的纪录，2021年，中信证券实现营收765.24 亿元，同比增长 40.71%。
图/wind数据
从净利润来看，2015年，中信证券归母净利润大增74.64%至198亿元，这也是其曾取得的最佳成绩。而2021年，这一战绩有所刷新，全年中信证券实现归母净利润 231亿元，同比增长 55.01%。净资产收益率也时隔多年重返2015年的两位数水平。
而业绩的迅速增长离不开大量的人才支持。截至2021年末，中信证券集团共有员工23696人，相比2020年末增加了4600多人，这也是中信证券员工数量首次突破2万大关。其中，母公司在职员工14413人，主要子公司在职员工9283人。
从专业构成类别来看，2021年末，业务人员占比高达81%，达到19213人，超过了上年末公司员工总和。某种程度也说明中信证券2021年业绩的增长离不开基层业务人员的扩张。
值得注意的是，在业绩如此亮眼之际，中信证券的股价和市值表现并不佳。截至3月28日，中信证券A股收于20.46元，总市值3032亿元，市盈率仅有13.13倍。
事实上，中信证券股价长期徘徊在20元-30元之间，2015年以来，其股价曾两度站在30元以上，一次是在2015年上半年的大行情中，一次是在2020年7月-10月，30元似乎成为中信证券股价难以打破的“魔咒”。
业务发展全面开花，投行业务营收超过经纪业务
从业务发展来看，2021年，中信证券的各项业务依然是全面开花，证券投资业务、经纪业务和资管业务分别实现营收183.86亿元、182.89亿元和135.14亿元，其中，投行业务营收超过了最为传统的经纪业务。与此同时，证券投资业务毛利率为58.58%，证券承销业务和资管业务毛利率次之，分别达到54.64%、49.59%。
具体来看，投行业务方面，中信证券实现多个“第一”，包括A 股主承销项目第一；完成 IPO 项目第一；再融资主承销第一；现金类定向增发业务第一；债务融资业务继续保持行业领先地位，承销金额和承销债券数量均位列第一等。
财富管理已成为中信证券更加重要的收入来源。截至2021年末，客户数量累计超过1200万户，托管客户资产规模合计 11 万亿元、较2020 年末增长29%。公募及私募基金保有规模超过3800 亿元，较2020 年末增长 26%，较 2018 年末增长2.6倍。
资管业务方面，截至报告期末，公司资产管理规模合计 16257.35 亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划，资管新规下公司私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额约 15.87%，排名行业第一。
此外，华夏基金本部管理资产规模16616.07 亿元。其中，公募基金管理规模10383.75 亿元 ；机构及国际业务资产管理规模 6232.32 亿元。
周期性行业“靠天吃饭”，2022年中信证券业务如何开展？
众所周知，证券行业是周期性比较大的行业，也就是人们常说的“靠天吃饭”，在资本市场的牛熊交替间，券商的业绩也存在较大差异；或者说每逢制度改革也会对整个券商行业产生较大影响。
证券行业的高质量发展不仅仅是做大规模，更重要的是在做专、做精、做优、做强上下功夫。证券行业差异化和特色化发展的竞争格局正在形成，相较于规模优势券商，以创新驱动的特色券商表现出了更好的成长性。从近10年的业绩变化来看，证券行业刚刚经历2020年、2021年的一波行情，有点2015年的味道。
基于以上背景，作为行业领头羊的中信证券2022年开展业务有何规划？
从投行业务来看，2022 年，中信证券将进一步扩大境内外客户覆盖，增加项目储备；加强新兴行业、重要客户及创新产品研究，根据市场发展与客户需求主动优化业务结构，获取重要客户关键交易，进一步提升全球市场影响力；紧密跟进政策变化，就注册制全面稳步推进沪/深伦通、A、H 股两地上市及境外公司回归 A 股上市、北交所 IPO 及再融资等业务持续进行布局；加强股权承销业务能力，严格项目质量管理，发挥公司平台优势，为客户提供综合投行服务。
同时，在债务融资方面，中信证券将继续做大客户市场，提高公司市场份额，加强尽职调查、风险管理和质量管控，降低项目风险。业务策略方面，巩固公司在债务融资业务领域的领先优势，继续加大对非金融企业债券的投入，为客户提供综合化服务和一揽子融资解决方案 ；加大力度开拓地方企业与区域客户的债务融资机会，形成区域优势和竞争力；继续加强推进基础设施公募 REITs 业务投入，加大市场影响力项目落单，提升在该业务领域领先优势等。
财富管理方面，中信证券将继续充实专业队伍、提升专业能力、深化专业赋能，更好地服务公司区域经营战略，促进财富管理与综合金融的联动发展，实现专业价值。保持并扩大经纪业务收入领先优势的同时，优化业务收入结构，进一步提升财富管理收入占比。
资产管理方面，2022年中信证券将注重主动管理、长期限净值型、“固收+”及权益等多资产模式。着力推进投研团队专业化建设和精细化管理。
具体来看，持续做大做强养老业务，围绕客户需求创新业务模式，持续大力发展定制 FOF 等业务，进一步做大零售客群，注重互联网渠道客户引流；注重协同及境外业务布局，做好资管子公司设立筹备工作；持续推进资产管理业务数字化建设，确保资管新一代业务平台按计划完成。
新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 宋钰婷 校对 刘军
