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广发农产品日评:美豆话题不足,国内豆粕库存仍在低位

2022-12-08 16:49:39 2214

摘要:豆粕:美豆话题不足,国内豆粕库存仍在低位【现货市场】昨日油厂豆粕报价涨跌互现,其中沿海区域油厂主流报价5180-5270元/吨,广东5200元/吨跌30元/吨,江苏5180元/吨涨60元/吨,山东5180元/吨涨60元/吨,天津5270元/...

豆粕:美豆话题不足,国内豆粕库存仍在低位

【现货市场】

昨日油厂豆粕报价涨跌互现,其中沿海区域油厂主流报价5180-5270元/吨,广东5200元/吨跌30元/吨,江苏5180元/吨涨60元/吨,山东5180元/吨涨60元/吨,天津5270元/吨涨60元/吨。

【基本面消息】

阿根廷农业部周三公布,到目前为止,阿根廷农民已销售了72.6%的2021/22年度大豆产量,落后于上年同期的75.6%。阿根廷2021/22年度大豆产量为4,400万吨。

截至上周晚些时候,阿根廷的大豆种植率为12%,去年同期为28.7%。阿根廷的天气有所好转,农户利用土壤墒情的改善专注于种植大豆。

巴西压榨行业的植物油行业协会(ABIOVE)表示,博尔索纳罗政府决定在明年3月份之前维持10%的生物柴油掺混比例,将使得大豆加工厂不愿意增加明年的压榨量,导致大豆出口供应增加。

美国农业部周三发布的单日出口销售报告显示,私人出口商报告对中国销售11万吨大豆,在始于9月1日的2022/23年度交货。

【行情展望】

当前美豆话题不足,南美天气正常,播种有所提速,且市场担忧后期中国需求,整体依旧维持区间震荡格局。国内近期到港加快,12月采购已接近完成,但国内豆粕库存整体仍在偏紧格局,不过1月到港已基本采完,基差预计继续震荡回落。操作上,维持谨慎偏多看法,关注前期4300阻力压制。因1月采购量仍有较大缺口,1-5正套结构预计维持。

生猪:市场恐慌出栏,前期空单建议止盈

【现货情况】

昨日现货价格延续大跌,全国均价21.82元/公斤,较昨日下跌1.16元/公斤,其中河南均价为21.5元/公斤,较昨日下跌1.2元/公斤;辽宁均价为21.15元/公斤,较昨日下跌1.35元/公斤;广东均价为23.3元/公斤,较昨日下跌0.7元/公斤。

根据市场预估,今日猪价继续回落。

【基本面信息】

据农业农村部监测,2022年11月14日—11月20日,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为25.64元/公斤,环比下降2.0%,同比上涨37.3%。白条肉平均出厂价格为32.92元/公斤,环比下降2.2%,同比上涨34.1%。

【行情展望】

进入11月下旬,市场关注点逐步转移至腌腊需求所带来的季节性上涨上。近日现货价格下跌,散户出栏现恐慌情绪,集团场同样大量出栏,市场供应仍然充足。同时,屠宰增量有限,腌腊尚未正式启动,且受口罩事件影响,多地需求承压,价格大幅回落。后续市场,供需双增,不确定性较大,但年内高点预计已现,后期继续向上突破动力不足。目前从宰量来看,今年整体需求相对疲弱,后续关注腌腊旺季的带动作用。盘面上,近期回落后盘面或出现企稳,后续关注需求承接情况,前期空单可止盈。关注价格在20000附近的支撑,或存在反弹机会。

玉米:玉米现货偏强运行,中长线做多思路

【现货价格】

11月24日,东北三省及内蒙重点深加工企业玉米主流收购均价2730元/吨,局部较昨日上涨10-30元/吨;华北黄淮重点企业陈玉米主流收购2967元/吨,局部较昨日涨20-30元/吨。鲅鱼圈(容680-730/14.5-15%水)平舱价2930-2950元/吨,较昨日上涨10元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平舱价2930-2950元/吨,较昨日上涨10元/吨;蛇口港散粮玉米成交价3040元/吨,较昨日上涨10元/吨。一等新玉米装箱进港2920-2940元/吨,二等新玉米平仓2930-2950元/吨,均较昨日上涨10元/吨。

【基本面消息】

24日华北地区晨间到车277辆,较昨日增加222车。

根据 Mysteel 玉米团队对全国 12 个地区,96 家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2022 年第 45 周,截止 11 月 23 日加工企业玉米库存总量 201.1 万吨,较上周下降 4.83%。

根据 Mysteel 玉米团队对全国 18 个省份,47 家规模饲料厂的最新调查数据显示, 截至 11 月 24 日,饲料企业玉米平均库存 34.50 天,周环比下跌 0.34 天,跌幅 0.97%, 较去年同期上涨 4.15%。

【行情展望】

东北地区,农户惜售,暂未有明显上量。但天气转冷后期不利于保存,且当前售粮进度偏慢,后期或将迎来集中售粮,需关注是否对价格形成压制;华北地区,到车较少,深加工提价收购,价格偏强。

盘面来看,后期进口预期较强,市场担心巴西玉米冲击后续玉米市场;但年内产需缺口确定,中长线偏强逻辑仍在,玉米可维持做多策略,关注3000附近压力位。

油脂:疫情影响油脂消费,但库存仍处于低位,价格区间震荡运行

【现货市场】

现货方面,目前国内疫情的影响,油脂下游需求一般。华东一级豆油现货基差为01+(990-1000 )元/吨,华南现货基差为01+ (780-820)元/吨,山东现货基差为01+(790-850)元/吨,华北现货基差为01+ (820-860)元/吨。

【基本面消息】

印尼棕榈油协会(GAPKI)公布的数据显示,印尼9月棕榈油产品出口量为318万吨较去年同期增加10.3%,但环比下降。9月棕榈油产品产量增至499万吨,9月末库存降至403万吨。

马来西亚棕榈油协会(MPOA)数据显示,马来西亚11月1-20日毛棕榈油产量较前月下降6.44%。其中,马来西亚半岛产量下降10.37%,沙巴州产量增加0.01%,沙捞越产量增加2.5%,东马来西亚产量增加0.6%。

印尼能源和矿产资源部(ESDM)官员表示,B40生物柴油的道路测试进展顺利。估计将在2022年12月完成B40和E30D10的技术测试报告。如果实施B40,可以每年多消耗250万吨棕榈油。

马来西亚棕榈油市场传言,印尼可能宿减国内市场义务〈DMO)的出口配套系数,市场传言出口配套系数可能从目前的1:9降低到1: 5。如果传言属实,意味着印尼减少了出口额度,使得马来西亚面临的出口竞争减弱。

马来亚南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示,2022年11 月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少12.39%,油棕鲜果串单产较上月同期下降12.18%,出油率下降0. 04%。

监测数据显示,截止到2022年第47周末,国内棕榈油库存总量为80.6万吨,较上周的73.4万吨增加7.2万吨;合同量为7. 9万吨,较上周的6.5万吨增加1.4万吨。三大食用油库存总量为170.37万吨,周度增加6.19万吨,环比增加3.77%,同比下降8.89%。其中豆油库存为76.75万吨,周度下降4.04万吨,环比下降5.00%,同比下降27. 56%;食用棕油库存为78.11万吨,周度增加7. 88万吨,环比增加10. 43%,同比增加74. 63%;菜油库存为15. 51万吨,周度增加2. 84万吨,环比增加22. 42%,同比下降57. 31%。

据海关统计数据在线查询平台公布的数据显示,中国10月棕榈油进口量为483600吨,环比减少21.06%,同比增加33.53%。其中,自印尼进口棕榈油368321吨,环比减少25.2%,同比增加32.4%。同期,自马来西亚进口棕榈油115142吨,环比减少4.04%,同比增加37.23%。

现货方面,豆油现货基差报价稳中小幅下跌,昨日成交逾2万吨,市场趁低补货。工厂目前正常开机,合同也在知心,不过目前工厂开机率仍不高,导致库存无法累积。国内豆油库存已经连续减少了两周,且目前的库存远远低于去年同期水平,对国内行情形成支撑。不过,终端市场需求清淡,市场称卖不动货,贸易商只能下调基差报价促进销售,因此国内基差报价再度开始承压下跌,在供应有限的影响下,跌幅受抑。

【行情展望】

中国国内油脂受疫情影响消费疲弱,基差报价下跌,但豆油库存仍处于低位水平,马来棕榈油进入季节性减产季,油脂价格仍有支撑,油脂价格整体区间震荡运行为主,建议豆油2301在9000-9600元一带区间操作,在区间下沿偏多参与。

白糖:维持宽幅震荡格局,5500-5800区间操作

【行情分析】

当下仍处于南北半块开榨交替供给真空期,存在一定供需错配问题,后期随着北半球进入榨季高峰,供应增量或抑制原糖上方空间。国内新榨季推进缓慢,产区陈糖陆续清库,不过销区购销不温不火,当前国内疫情多点爆发,需要关注消费端采购补库意愿。

【基本面消息】

国际方面:

10月下半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为3151.8万吨,较去年同期的1703.9万吨增加1447.9万吨,同比增幅达84.98%;甘蔗ATR为145.13kg/吨,较去年同期的143.46kg/吨增加1.67kg/吨;制糖比为48.54%,较去年同期的37.01%增加11.53%;产乙醇15.91亿升,较去年同期的10.69亿升增加5.22亿升,同比增幅达48.94%;产糖量为211.6万吨,较去年同期的86.2万吨增加125.4万吨,同比增幅达145.43%。

截至11月15号当周, ICE原糖期货+期权总持仓为1008911手,较前一周增加88812手,时隔五个月后再度站上百万持仓。投机多头持仓260601手,投机空头持仓128973手,投机净多持仓为131628手,较上周增加87443手。

国内方面:

海关总署公布数据显示, 2022年10月我国进口食糖52万吨,同比减少28.69万吨,降幅35.56%。 2022年1-10月累计进口食糖402.46万吨,同比减少61.81万吨,降幅13.31%。

海关总署公布数据显示,税则号170290项下三类商品10月合计进口量为4.44万吨,同比减少2.01万吨,降幅31.2%;2022年1-10月糖浆三项共累计进口94.09万吨,同比增加44.35万吨,增幅89.14%。

【操作建议】区间震荡,前期空单持有

【评级】中性偏空

棉花:棉价重心有所上移,但弱势格局难改

【行情分析】

国内疫情延缓了2022/23年度新棉的加工上市及检验进度,使得新棉仓单注册缓慢,不过现货市场来看纺企信心不佳,下游织厂有较去年提前放假的现象,同时棉商棉企现货出货意愿较强,现货价格依旧承压运行。综上,短期棉价或区间震荡,长期来看仍有下行风险。

【基本面消息】

国际方面:

USDA: 截止11月20号,美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为79%,上周收割率为71%,环比上周增加8个百分点;去年同期水平为74%,较去年快4个百分点;近五年同期平均水平在71%,较近五年同期平均水平高9个百分点。USDA:

国内方面:截至11月10日当周,2022/23美陆地棉周度签约0.57万吨,周降83%,其中中国大陆及中国台湾共签约0.26万吨;2023/24年度周签约0.18万吨;2022/23美陆地棉出口装运4.15万吨,周增69%,其中中国2.01万吨,巴基斯坦0.62万吨。

国内方面:

11月24日,全国3128皮棉到厂均价15069元/吨,减少47元/吨;全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23288元/吨,稳定;纺纱利润为1712.1元/吨,增加51.7元/吨,受期棉震荡影响,市场情绪反复,投机性需求相对平静,多数商家建库意愿较差,以跟随市场节奏低价出货为主,纺企纺纱即期利润为正。

截至11月24日,郑棉注册仓单272张,较上一交易日增加35张;有效预报235张,较上一交易日增加124张,仓单及预报总量507张,折合棉花2.03万吨。

【操作建议】买入熊市价差期权持有

【评级】中性

鸡蛋:蛋价涨跌均有限,建议观望为主

【现货市场】:今日全国鸡蛋价格多数地区稳定,少数地区上涨0.10元/斤左右。全国主产区鸡蛋均价为5.49元/斤,较昨日价格走高0.03元/斤。鸡蛋货源尚可,市场需求一般。

【供应方面】:产地鸡蛋货源整体有限。从存栏量来看,整体存栏维持偏低水平,其中新开产蛋鸡数量不多;养殖单位择机淘汰适龄老鸡,部分惜售延淘情绪明显,下周淘汰鸡出栏量或仍有限。生产、流通环节库存维持正常水平。

【需求方面】:终端市场高价难销,走货速度一般,贸易商参市谨慎,在产地小批量采购。

【价格展望】:11月市场需求平淡,下游各环节抵触高价货源, 蛋价持续上涨动力不强, 但考虑鸡蛋及淘汰鸡供应量偏紧的局面难有改善, 再叠加饲料成本仍居于高位, 养殖单位惜售、 盼涨情绪较浓, 因此在市场供需博弈下鸡蛋、高位震荡为主,涨跌空间均有限。

花生:花生价格趋稳运行,短线观望为主

【现货市场】

昨日国内花生价格趋稳运行,下游市场备货意愿不强,销量整体有限,市场按需采购,产区保持低上货量。吉林产区按照质量报价在5.0-5.3元/斤,辽宁白沙通货米报价5.25-5.35元/斤。河南产区维持低上货量,报价5.35-5.55元/斤,基层惜售心理明显。山东产区上货量有限,贸易商外调货源为主,报价5.25- 5.65元/斤。受交通管制影响,市场流通欠佳,影响食品花生源消耗的进度。油料花生走货良好,油厂收购意愿良好,油料收购价格在9500-9900元/吨,通货价格在10500-10600元/吨。

近期花生油订单量较前期有所好转,下游采购积极性一般,规模油厂采购花生量较前期有所好转。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17600元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一, 主流报价为20000元/吨,观望心理明显。花生粕方面,受本周豆油工厂开机率大幅回升,油厂周度压榨量有望回升至200万吨左右,豆粕供给将明显增加,豆粕现货价格将以承压回落为主,花生粕价格偏弱运行,高价订单有限,报价5350-5500元/吨。

【行情展望】

节日临近,市场高价入市意愿偏低,大多按需采购,部分花生油工厂停收以及价格调整明显对市场造成影响。本周油厂开机良好,成交价格暂无明显波动,预计春节前主力油厂暂无停收计划,花生价格维持震荡调整。建议盘面花生2301合约观望为主。

红枣:新季红枣下树进度较慢,偏空参与

【现货市场】

新疆灰枣陆续下树,阿克苏、阿拉尔、且末、若羌下树进展较快,全疆下树进展在五成,疆内仍处管控状态,受人工少、运输费用上涨,包装等物资运输不畅,新季红枣下树进度较慢。目前为采收前期,进度较快的阿克苏大概采购进度为3-4成,并未展开大面积订园,阿克苏价格参考6.00-7.00元/公斤,阿拉尔参考6.00-7.50元/公斤,喀什团场少量成交参考7.50-8.50元/公斤,和田地区价格在7.50-8.50元/公斤,由于枣品质两级分化明显,同地区价格区间增大,买卖双方仍在博弈价格,枣农挺价情绪偏强,跟进订园进展。

销区方面河北崔尔庄市场暂未开市,由于当地新冠疫情反复管控升级,物流暂停、加工厂停工,仅少量物流可发;如意坊市场仍处于静默管理,场内到货仅可卸货不可发运,场外少量到货,到货分散。河南郑州流动性管理,为期五天至29日,部分物流发运受阻。

【行情展望】

产区新货少量陆续到销区市场,各大销区市场不同程度管控,不利于货源流通。盘面红枣期货破位下挫,关注红枣期货2301在11000元的压力,建议偏空参与。

苹果:现货价格偏弱运行,偏空参与

【现货市场】

库内果农货成交有限,客商包装自存发市场,部分果农挺价情绪稍有松动,但客商调货意愿仍较差。终端市场交易仍不景气,近期多地疫情管控力度加强,为货源流通增加困难,西北部分产区冷库暂停包装。山东产区整体行情变化不大,调货交易多集中在小果货源,大果等高价货源成交有限,部分客商发自存货源补充市场,70#主流成交价格2.5元/斤左右。副产区走货也多以小果为主,大果等高价货源多呈有价无市状态,莱州65-70#价格2.2-2.3元/斤,青岛65-70#价格2.0-2.2元/斤,威海65-70#价格2.0-2.5元/斤左右,成交以质论价。陕西产区果农货成交困难,目前果农挺价情绪仍较高,客商多选择包装自存货,走货不快,旬邑、乾县产区受疫情管控发货困难。甘肃产区冷库零星出库,受疫情防控影响,客商到产地不便,整体交易清淡。

【行情展望】

2022-2023产季苹果产量减少,山东苹果商品率和入库量低于去年同期,疫情管控,部分批发市场管控严格,成交转淡。西北产区冷库陆续开始出库,客商心态较为谨慎,终端成交不畅,产地走货缓慢。疫情影响苹果现货消费,苹果现货价格偏弱运行为主,建议盘面2301合约偏空操作,关注8225元一带的压力。

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