摘要：每经编辑：毕陆名近日，易方达基金、交银施罗德基金等公司旗下QDII产品纷纷宣布，暂停申购或暂停大额申购。据悉，近期QDII产品限购的主要原因是QDII额度紧张。公募人士分析称，地缘局势变化推动原油价格持续走高，相关QDII产品在资金追逐的背...
每经编辑：毕陆名
近日，易方达基金、交银施罗德基金等公司旗下QDII产品纷纷宣布，暂停申购或暂停大额申购。据悉，近期QDII产品限购的主要原因是QDII额度紧张。公募人士分析称，地缘局势变化推动原油价格持续走高，相关QDII产品在资金追逐的背景下溢价明显。基金公司为稳定产品规模，采取了限购措施。
3月16日，天相投顾数据显示，截至去年四季度末，QDII基金规模为2594亿元，相较于2020年末的1293.5亿元大幅增加。
近期因QDII额度紧张等主要源于，部分基金公司旗下QDII产品纷纷宣布，暂停申购或暂停大额申购。Wind数据显示，截至3月15日，全市场389只(不同份额分开统计)QDII产品中，有88只产品处于暂停申购或暂停大额申购状态。具体看，易方达基金旗下易方达标普信息科技指数、易方达标普医疗保健指数、易方达纳斯达克100等多只QDII产品暂停了大额申购。易方达标普信息科技指数相关公告显示，因外汇额度限制，该基金于3月9日起暂停大额申购，“单日单个基金账户在全部销售机构累计申购本基金A类人民币份额或C类人民币份额的金额不超过300元”。
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外汇管理局数据显示，截至2021年12月15日，178家合格境内机构投资者(QDII)获批投资额度合计为1575.19亿美元。其中，易方达基金的获批额度为73.5亿美元，在基金类机构中位列第一;紧跟其后的是华夏基金和南方基金，QDII额度分别为63.5亿美元和57.5亿美元;嘉实基金、广发基金、博时基金的QDII额度均超过30亿美元。
市场某公募人士表示，其所在公司当前QDII额度稍有紧张，但暂时没有出现“不够用”情况。另有市场人士表示，当前QDII产品限购的直接原因主要是各大基金公司QDII额度不足。基金公司旗下某QDII产品如果在短时间内遭遇大额申购，会导致其他产品没有额度余量，因此都要被限购。如果接下来涌入QDII产品的资金继续增加，可能会有更多产品暂停申购或暂停大额申购。
实际上，资金涌入QDII产品的迹象近期已经有所体现。数据显示，截至3月15日，今年以来的嘉实原油、易方达原油、南方原油等QDII产品净值涨幅都超过30%。3月以来，银华抗通胀主题基金、诺安油气能源、广发道琼斯美国石油开发与生产指数等QDII产品接连发布溢价风险提示。根据诺安油气能源的公告，该产品份额净值溢价幅度一度超过20%。
进入2022年，地缘局势变化推动原油价格持续走高，油气类QDII产品成为市场聚焦所在。
广发道琼斯石油指数人民币(QDII)基金的基金经理叶帅表示，展望未来，当前国际原油市场供不应求局面料将持续，在需求增量较确定的背景下，供应增量继续受限，导致油价有望维持高位。另外，地缘局势预计将持续演绎，并有望提升原油风险溢价，进一步推动油价上涨。
华宝油气基金(LOF)基金经理杨洋认为，支撑油价上涨最基本的逻辑，是近年原油生产商资本开支不足，以及短期需求修复带来的供需错配。特别是近3个月来，“欧佩克+”产油国未能按预期增产，市场担忧其是否能在未来提供足够产能。
国泰基金表示，美国页岩油产量恢复相对较缓慢，受制于原油生产企业的环保计划等因素，高油价并未带来显著的资本支出和增产计划。当前地缘局势持续升级，油价或持续维持在高位水平。
1.招商基金：港股悲观情绪将会缓解
招商基金指出，港股近期调整因素包括：中概股在美股市场遭遇抛售，情绪传导至港股市场；本周美联储加息即将落地，市场对后续不确定性如何落地产生分歧等。
展望后市，招商基金认为，目前港股情绪影响超过基本面因素，短期市场波动仍有可能放大。但短期市场的快速下跌基本反映了大部分利空消息，后续悲观情绪将会缓解。目前，港股长期配置价值已经凸显，可重点关注以下板块：一是在稳增长预期下政策持续发力的相关板块，如基建、地产、建材等；二是电力运营商；三是电力工程与设备板块；四是高股息板块。
2.华商基金：当前已处于较好左侧布局时点
华商基金认为，综合来看，去年12月中旬以来，市场处在典型的情绪积累后下跌的宣泄行情中，和基本面的变化已经没有太多关系。当前背离基本面无差别下跌的同时也孕育着巨大的向上机会。回顾历史上的极端超跌行情，结合对股权风险溢价的定量测算，华商基金认为当前已经处于较好的左侧布局时点，情绪企稳后一般会迎来普涨行情。从空间赔率的角度出发，推荐以新能源车为代表的景气仍在证实的高成长龙头品种。
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3.恒生前海基金：以低估值蓝筹为主线进行布局
恒生前海基金分析指出，从中长期来看，中国具有非常完备的制造业基础设施建设与产业链布局，应对各种危机也有足够的政策空间。在当前背景下，中国稳经济的意愿和内在动力也更强，具有足够的韧性。在相关不确定性因素落地后，后续国内市场的情绪底可能会随之出现，届时或将有望实现行情修复。
4.汇丰晋信基金沈超：A股市场估值已回落至中枢偏低位置
沈超指出，虽然短期A股市场受到外围影响扰动，但是海外地缘冲突已经边际趋缓，国内稳增长决心较强，今年财政政策或将边际走向宽松，留抵退税等各种政策的推进预计将支持和呵护实体企业。目前市场估值已经回落到中枢偏低位置，不失为配置权益资产的较好时点。
5.天风证券：看好智能驾驶行业长期发展
天风证券认为，智能驾驶行业拥有较大的发展潜力，是未来的发展趋势，测算我国L1-L3级智能驾驶2021年行业规模约为302亿元，但到2025年可达约862亿元，行业CAGR为30%。L2级及以下智能驾驶是相对标准化方案，会以供应商为主，L2+级高阶智能驾驶头部车厂有自研趋势，但仍将有较多的Tier 1供应商。目前海外巨头占据较高市场份额，但我国厂商高速成长。看好智能驾驶行业的长期发展，认为对其投资应关注厂商的系统供应能力，数据获取及算法迭代能力，建议关注系统集成供应商。
每日经济新闻综合中国证券报、天相投顾
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