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2万亿市场大洗牌!易方达、招商、南方、广发四巨头领跑

2022-12-09 13:44:47 482

摘要:周二A股大跌,持股过节的投资者亏损惨重。在这样的市场中,大家更青睐走势稳健的“固收+”基金,在市场巨震中也力争收获“稳稳的幸福”。刚刚披露结束的2021年四季报数据显示,在2021年震荡市和极致化的市场行情中,“固收+”基金规模激增9500...

周二A股大跌,持股过节的投资者亏损惨重。在这样的市场中,大家更青睐走势稳健的“固收+”基金,在市场巨震中也力争收获“稳稳的幸福”。

刚刚披露结束的2021年四季报数据显示,在2021年震荡市和极致化的市场行情中,“固收+”基金规模激增9500亿元,总管理规模已经逼近2万亿了。其中,“一哥”易方达基金的管理规模就超过3700亿元,市占率接近20%;招商、南方、广发基金也跻身前四强,都成为千亿体量的“固收大厂”。

在“固收+”市场规模大扩容中,百亿“固收+”基金数量增至28只,并在国内市场首次诞生了两只700亿体量的“巨无霸”的“固收+”基金。

业内人士表示,在理财净值化的大趋势下,这类产品具备的低波动、低回撤和较好的长期持有体验,将受到越来越多中低风险投资者的追捧,未来“固收+”基金仍然具有长期较好的发展前景。

总规模逼近2万亿元 “固收+”基金一年规模激增9500亿

2021年基金四季报披露完毕,最新的“固收+”基金(统计偏债混合和二级债基,份额合并计算)规模也新鲜出炉。

Wind数据显示,截至2021年末,“固收+”基金数量已经突破1000只,达到1066只;136家基金管理人旗下“固收+”基金总规模为1.95万亿元,逼近2万亿关口,规模同比激增9517亿元,同比增幅接近翻倍。

去年的结构化行情中,基金的赚钱效应不佳,追求稳健收益的“固收+”基金却逆市“走红”,不论是存量产品,还是新发基金,“固收+”基金都受到资金的追捧,基金规模也一路攀升。

从新发基金来看,截至2021年末,当年新发的355只“固收+”基金,募资总规模达到4940.74亿元,逼近了5000亿元大关,不仅创下了历年规模的新高,也将“固收+”基金的数量推高到1000只以上,形成“千帆竞发”的市场白热化的竞争格局。

而从存量的693只“固收+”产品看,受益于资金的净申购和持有资产市值的攀升,存量规模增长也达到3988亿元,规模增幅为40%,同样是不错的成绩。

其中,易方达稳健收益规模增长最多,2021年规模从179亿元增至707亿元,一年规模激增529亿元,位居规模增长的榜首;易方达裕祥回报、景顺长城景颐双利,同期规模增长也超过460亿元,位居规模增长排行二、三名;另外,招商安华、天弘永利债券、易方达裕丰回报等多只产品,一年规模也激增200亿以上。

从规模增幅看,部分绩优基金依靠持续营销和不错的长期业绩,规模实现了快速增长。

比如,姜晓丽管理的天弘增强回报,基金规模从3.9亿元增至196亿元,一年规模激增50多倍,基金成立以来年化回报达到13%左右;景顺长城景颐双利,同期规模从11亿元增至480亿元,规模激增40多倍,成立以来年化回报也在8%以上。

另外,鹏华双债加利、招商安华、建信稳定得利等产品,同期规模也激增30倍和20倍以上,在“固收+”基金发展的大年,实现了规模的快速扩张。

谈及“固收+”基金大发展的态势,北京一位中型公募“固收+”基金经理表示,他发现中低风险的稳健投资者,初入基金投资领域的新人“小白”,还有遭遇市场震荡后,不愿意承受基金较大回撤风险的投资者,都是“固收+”基金的客户群体。从目前这类产品的市场客群看,投资者对该类产品的认识还不够成熟,随着未来投资者客群的成熟、“固收+”产品相对低波动的特点被更多投资者关注,这类产品未来仍有较大的成长空间。

北京一位“固收+”绩优基金经理也表示,从公募基金布局该类产品的初衷看,是希望给投资者提供波动较小、回撤较低,且稳健增值的低波动产品,瞄准的是类似银行理财这类中低风险客户,这类客户的市场需求也决定了该类产品未来的市场空间。

“银行理财大约有30万亿的市场规模,随着资管新规的落实和推进,银行理财逐渐会向净值化产品转型,而相比而言,公募基金的投资能力相比可以获取更具竞争力的收益,目前‘固收+’基金扩容,正是越来越多的投资者认识到该类产品的价值。随着该类产品长期业绩的释放,较好的投资者体验被更多人接触和认识,未来会吸引更多中低风险投资者的买入,产品的发展空间依然广阔。”该基金经理称。

“一哥”规模接近3800亿 易方达、招商、南方、广发居前四强

Wind数据显示,截至2021年末,从基金管理人角度看,易方达基金“固收+”基金管理总规模达到3779.3亿元,位居各家公募之首,这一数字也远超其他公募管理规模,市场占有率接近20%,形成“一超多强”的格局。

易方达基金有这么大的“固收+”体量,百亿基金的贡献较大。

比如易方达裕祥回报、易方达稳健收益,两只基金规模都超过了700亿元,易方达裕丰回报也有400亿的体量,仅仅三只产品,规模就接近了1850亿元。而目前28只百亿“固收+”基金中,易方达基金就独占9席,为公司管理规模贡献颇丰。

而从投资业绩看,700亿“巨无霸”的“固收+”基金表现同样不俗,以易方达裕祥回报为例,该只基金成立以来每年都斩获了正回报,2018年熊市中也顽强“收红”,成立近6年年化回报达到9.56%;而易方达稳健收益成立16年多,年化回报也达到7.28%,为低风险投资者收获了长期稳健的回报。

招商基金位居次席,去年末“固收+”基金管理规模为1115亿元,位居全市场第二名;南方、广发基金同期规模也超过了1000亿元关口,一起跻身公募行业前四强,都是千亿体量的“固收大厂”。

招商基金的“固收+”旗舰产品为招商安华、招商瑞文,两只产品的规模分别为291亿元,284亿元,同样是规模巨大的基金,投资业绩同样不俗,成立以来年化回报分别为8.05%、10.23%,不过基金成立年限都还不足三年。

南方基金的拳头产品为南方宝元债券、南方安泰,都是百亿级“固收+”基金,管理规模分别为169亿元、108亿元;同期,广发基金有三只“百亿基金”上榜,广发聚鑫规模为216亿元,广发恒享一年持有、广发恒信一年持有都站上“百亿”大关,都为公司的“固收大厂”的地位增色不少。

从百亿“固收+”基金数量看,目前百亿“固收+”基金共有28只,比去年增加了9只。

其中,易方达基金旗下百亿基金最多,达到9只,占比超过三成;广发、鹏华各有3只,招商、天弘、工银瑞信、南方、汇添富基金也各有两只“百亿”体量的“固收+”基金上榜。

在上述头部基金管理人外,500亿元-1000亿元基金管理人梯队中,鹏华、天弘基金旗下“固收+”基金都超过800亿元,银行系公募工银瑞信760亿元,景顺长城、汇添富基金都超过600亿元,富国和东证资管同期规模超过500亿元。

上述前十大“固收+”基金公司,管理规模就达到了1.13万亿元,市占率为58%,市场的“头部化”效应同样显著。

不过,多位行业人士表示,资管新规后,银行的相对较高收益的理财产品逐渐向净值化转型,保本型产品变成市场稀缺资源,但中低风险的投资者需求是客观存在的,“固收+”基金将成为银行理财的替代品,未来将进一步扩容和壮大,各家基金公司在这一广阔的市场竞争,仍然是大有可为。

上述北京“固收+”绩优基金经理表示,资管新规后,大幅增加了理财产品操作难度,通过“摊余成本法+资金池运作+配置非标”实现稳定高收益的业务模式难以为继,新的理财产品收益率大不如前;另一方面,资管新规以来银行理财产品的发行总数量显著减少,高收益的存量产品逐渐到期,从前的稳定高收益理财产品规模不断压缩。

“在这种情况下,公募基金可以利用‘固收+’策略,在配置优质债券度取基础收益的基础上,寻找多种策略中确定性较强的机会,提高产品的整体收益,可以获取以往银行理财类似风险的产品收益,满足中低风险投资者的需求。”该绩优基金经理表示。

北京一位混合型基金经理也认为,“固收+”基金产品一般是按照二八或三七比例搭配股债,固收资产积累基础收益,权益增厚收益,这类产品的出现填补了银行理财、纯债型基金和权益型基金之间的空白,较好平衡了风险收益比。这类产品适合没有特别多专业知识、有希望进行长期资产配置的普通投资者,适合倾向于进行多资产配置的投资者,适合希望长期持有的投资者,也适合作为居民资产配置的底仓工具。

“在理财净值化的大趋势下,‘固收+’基金仍有长期较好的发展前景,各家公募也仍然大有可为。”这位基金经理称。

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