摘要：截至8月30日，48家上市券商2022年半年报全部披露完毕。根据Wind数据，2022年上半年营业收入排名前十的券商分别为中信证券、国泰君安、中国银河、华泰证券、中信建投、申万宏源、广发证券、中金公司、海通证券、招商证券，营业收入都超过了百...
截至8月30日，48家上市券商2022年半年报全部披露完毕。
根据Wind数据，2022年上半年营业收入排名前十的券商分别为中信证券、国泰君安、中国银河、华泰证券、中信建投、申万宏源、广发证券、中金公司、海通证券、招商证券，营业收入都超过了百亿。
制表：钛媒体内容运营部
归母净利润排名前十的券商，依次为中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、东方财富、中信建投、中国银河、招商证券、广发证券、中金公司。
制表：钛媒体内容运营部
整体来看，今年上半年受国际局势与国内疫情反复等多重因素影响，资本市场避险情绪升温，波动明显，证券行业整体业绩承压。48家上市券商中仅有东方财富、华安证券、国联证券、方正证券、华鑫股份、中国银河6家上半年归母净利润同比增速为正，其余均告负增长。
除了上市公司，整个券商行业在上半年业绩都相对低迷。8月23日，中国证券业协会发布了证券公司2022年上半年度经营数据，证券公司未经审计财务报表显示，2022年上半年，140家证券公司实现营业收入2059.19亿元，净利润811.95亿元，分别同比下滑11.40%和10.06%。各主营业务收入中，证券投资收益（含公允价值变动）下滑显著，同比下滑了38.41%。
具体到单家券商来看，中信证券不仅以348.85亿元的营收位居榜首，而且也是今年上半年48家上市券商中唯一一个归母净利润超过百亿元的券商。
不过相比去年同期，中信证券营业收入和归母净利率都有所下降。从具体业务来看，表现最好的是证券承销业务，实现收入人民币34.10亿元，同比增长30.36%；证券投资业务实现收入人民币104.12亿元，同比增长6.60%；经纪业务实现收入人民币82.74亿元，同比下降10.54%；资产管理业务实现收入人民币60.91亿元，同比下降4.24%；其他业务实现收入人民币66.98亿元，同比下降31.14%。
据中信证券总经理杨明辉介绍，证券投资收入增长，主要是在市场利率下行背景下，固定收益业务增长，债券投资收益可观；场外衍生品基于“产品线布局丰富，业务模式和客户类型多元，可以匹配不同市场情形下的多类型客户需求”优势，贡献了相对稳定的收入。而“其他业务”收入下降，主要是募集资金活跃度放缓，股权投资业务收入下降，以及大宗商品行情波动，导致大宗商品贸易收入下降。
在营业收入超百亿的10家券商中，仅有中国银河，中信建投在今年上半年实现了营业收入的同比增长。
中国银河今年上半年业绩表现出色，主要得益于经纪、销售和交易业务营收大增。据其半年报披露，报告期内，银河期货实现客户数量与客户权益快速增长。银河期货日均客户权益人民币582.77亿元，同比增长60.42%；银河期货合并口径实现营业收入人民币93.72亿元，同比增长54.25%。其中，银河期货的子公司银河德睿资本管理有限公司上半年实现营业收入人民币87.61亿元、净利润人民币1.88亿元，同比分别增长61.60%和26.10%。
另外在海外业务板块，尽管今年上半年东南亚股市震荡下行，马来西亚、泰国、新加坡等核心市场成交量纷纷下跌，但中国银河的国际股票经纪业务依然保持了规模优势，在新加坡市场排名第1位，在马来西亚市场排名第2位，在印尼及泰国市场排名也均位于市场前列。
另外一家上半年营收实现同比增长券商中信建投，主要得益于投资银行业务的增长。据其半年报披露，中信建投的投资银行业务板块上半年实现营业收入27.77亿元，同比增长44.55%。
2022年上半年营业收入排名倒数前十位的券商则分别为锦龙股份、国盛金控、华鑫股份、华林证券、太平洋、中原证券、西南证券、红塔证券、哈投股份、财达证券。
锦龙股份在2022年上半年共实现营业收入-0.135亿元，比上年同期减少101.96%；归属于母公司所有者的净利润-2.23亿元，比上年同期减少16341.55%。锦龙股份持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券40%股份，其主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务。锦龙股份半年报显示，报告期内，中山证券实现营业收入4,873.71万元，实现归属于母公司所有者的净利润-19,457.22万元；东莞证券实现营业收入120,948.06万元，实现归属于母公司所有者的净利润42,579.59万元。
对于上半年营收为负，其在半年报称主要是中山证券公允价值变动收益、投资收益、手续费及佣金净 收入较去年同期大幅减少所致。此前，证券监管部门对中山证券采取了限制部分业务活动的监管措施，受此影响，上半年中山证券投资银行业务收入下降较大。另外，受宏观经济和行业政策影响，中山证券部分持仓地产债券估值下跌，公允价值变动出现损失。
除了锦龙股份，还有哈投股份、中原证券、湘财股份、太平洋和国盛金控共5家券商今年上半年出现了净亏损。哈投股份是今年上半年亏损最多的券商，亏损额超过了3.36亿元。
哈投股份在半年报中将亏损归因于今年证券市场急剧下跌，金融资产公允价值变动收益大幅度减少，导致公司营业收入和利润总额同比减少。
不过，虽然上半年券商业绩整体表现不佳，但多家机构仍看好券商板块的后市表现。
中信建投证券表示，证券行业业绩波动与资本市场波动高度相关。当前证券行业的估值下跌到2018年以来的历史低点，安全边际充足，继续向下弹性很小，向上修复的空间很大，多重超预期利好将持续释放，证券板块或迎来超预期修复机会。就细分业务角度而言，预计下半年券商的主要增量在经纪和投行业务。
在中原证券看来，经历充分调整后叠加行业整体经营回归常态，中短周期内券商指数具备再度挑战6月反弹高点的潜力。综合目前市场各要素的最新变化，预计2022年8月上市券商母公司口径单月整体经营业绩将回升至今年以来的相对高位水平。
从市场表现看，A股8月再现震荡回调，券商板块则逆势出现小幅上涨。数据显示，截至8月31日收盘，证券（申万）指数8月累计上涨1.36%，较7月下跌7.93%出现明显改善。
