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“搞锤子”,新股1秒破发,中一签亏1500元,中信证券浮亏1240万

2022-12-10 13:10:17 1964

摘要:文/刘振涛市场又见新股上市首日破发!7月25日,创新药研发企业益方生物(N益方-U)登录科创板上市,开盘大跌22%,股价1秒破发,随后持续走低,一度跌超28%。截至发文,益方生物跌15.73%,最新股价为15.27元,最新总市值为87.88...

文/刘振涛

市场又见新股上市首日破发!

7月25日,创新药研发企业益方生物(N益方-U)登录科创板上市,开盘大跌22%,股价1秒破发,随后持续走低,一度跌超28%。截至发文,益方生物跌15.73%,最新股价为15.27元,最新总市值为87.88亿元。

科创板打新规则,打新者中一签,可以申购500股,益方生物的发行价为18.12元/股,打新者中一签的成本为9060元。今日,益方生物破发大跌15.73%,意味着中一签或将亏损近1500元。

值得注意的是,根据益方生物发行结果公告,网上投资者的弃购数量为911388股,弃购的金额为1651.44万元。

益方生物的发行保荐人和主承销商都是中信证券。根据公告,打新者弃购的数量由主承销商报销,也就是中信证券自掏腰包1651.44万元认购了弃购者的股份。

此外,中信证券的子公司中信证券投资有限公司还战略配售了3450000股,成本6251.4万元。中信证券合计自掏腰包7902.84万元。

今日,益方生物破发大跌15.73%,意味着中信证券也浮亏约1240万元。

资料显示,益方生物是一家创新药研发企业,聚焦于肿瘤、代谢疾病等重大疾病领域。主要产品包括抑制剂BPI-D0316、选择性雌激素受体降解剂(SERD)D-0502等。

益方生物今日破发的原因有两方面:一方面,益方生物属于“流血上市”,目前难以盈利。

根据招股说明书,益方生物目前所有产品都处于研发阶段,尚未开展商业化生产销售,没有产品实现实质性的收入。数据显示,2019-2021年,益方生物仅在2019年实现了5000万的收入,2020年和2021年的收入为0元,没有任何收入。没有收入的情况下,意味着净利润必将亏损。

数据显示,2019年-2021年,益方生物分别亏损9498.59万元、10.53亿元、3.58亿元,三年合计亏损近15亿元。2022年上半年,益方生物依旧亏损2.25亿元。

另一方面,益方生物的发行市盈率高于同行,有被高估的可能。目前,益方生物处于亏损状态,市盈率属于亏损状态,没有估值价值。因此,益方生物上市的发行市盈率参考采用的是市研率估值。

市研率指的是公司的市值除以公司最近12个月的研发支出的比率。益方生物在科创板上市,既没有收入还净利润亏损,因此用市研率估值比较合适。

根据公告,益方生物的市研率估值为33.07倍,公司属于“医

药制造业(C27)”,截止2022年7月11日,中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为26.43倍,明显益方生物估值高于行业平均。

此外,可对比的上市公司来看,百济神州为14.81倍,泽景制药为16.84倍,艾力斯为40.09倍等,可对比公司的均值为28.29倍。益方生物33.07倍的估值也明显高于可对比公司的均值。

由此来看,长期以往的没有收入,以及净利润严重亏损,再叠加估值过高,导致了公司股市上市首日破发。

实际上,从过去以往的新股首日破发来看,有不少上市企业因为亏损和高估值而破发的。比如,同样是创新药赛道的海创药业,在上市首日股价破发大跌29.87%;首药控股上市首日破发大跌19.52%等。

益方生物今日股价大跌破发,也引起股民投资者热议。在尺度益方生物股东群,有投资者表示,“搞锤子啊!中信证券,加三个外国人,完美的圈钱组合,苦了打新小散,一人亏几千块。 ”

还有投资者表示,“一个新股那么多的卖盘,是不是公司一开始就卖自己的股票了啊 !”

对于益方生物股价破发,你怎么看呢?

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