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中信证券半年净利超百亿股价不涨反跌,机构看好券商股由周期向成长转变

2022-12-10 12:55:47 1811

摘要:券商半年报业绩预增公告密集出炉。6月30日晚间,券业龙头中信证券发布业绩预告,预计2021 年上半年实现归属于母公司股东的净利润与上年同期相比,将增加人民币17.85亿元-26.78亿元,同比增长20%~30%。以中信证券2019年上半年8...

券商半年报业绩预增公告密集出炉。

6月30日晚间,券业龙头中信证券发布业绩预告,预计2021 年上半年实现归属于母公司股东的净利润与上年同期相比,将增加人民币17.85亿元-26.78亿元,同比增长20%~30%。

以中信证券2019年上半年89.26亿元的归母净利润简单计算,今年上半年公司净利润规模将在107.11亿元-116.04亿元左右。这也意味着在2020年已成为券业“丰年”的背景下,仅中信证券上半年的净利润就能占到2020年全年净利润的70%以上。

除中信证券外,海通证券、国信证券和西南证券也在同一时间发布了业绩预增公告,上半年净利润增幅均有望超过50%。

四家券商业绩预喜

从证券业协会公布的数据来看,2020年,共有5家券商步入“百亿净利俱乐部”,相比2019年多出4家,券业“丰年”无可撼动。其中中信证券更是凭借149.02亿元净利润力压群雄,继续稳居行业第一。

而6月30日晚,中信证券业绩预增公告的出现,让市场相信2021年券商业绩或将再次迎来大爆发。

如当天发布4业绩预增公告的海通证券,预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加 19.2亿元到 27.4亿元,即净利润规模达到74.02亿元-82.24亿元,同比增长35%~50%。国信证券也在公告中预计,2021年上半年归属于上市公司股东的净利润45亿元~51亿元,同比增长53%~73%。

另外,此前投行业务遭到暂停的西南证券也预计2021年半年度将实现归属于上市公司股东的净利润约6.43亿元到7.71亿元,同比增加约2.14亿元到3.43亿元,增幅为50%到80%。

对于业绩大幅增长的原因,国信证券在公告中解释称,上半年自营投资业务收入和经纪业务手续费净收入,以及投行业务手续费净收入等主要业务同比均有大幅增长,同时,去年计提的信用减值在今年上半年同比减少。

“一季度A市场出现了抱团行情,不光是新发基金出现超募,投资者个人的交投也很活跃,券商经纪业务也因此受益。自营投资业务更是随着大盘赚了一波。”有北京地区券商营业部人员表示。

另外,虽然2021年A股IPO审核渐趋收紧,但实际的新股发行数量并未受到影响,反而有一定抬升。

据安永统计数据显示,2021年上半年A股市场预计共有247家公司首发上市,筹资2119亿元人民币,IPO数量和筹资额同比分别增长109%和52%。上半年IPO数据的增长,也在一定程度上推高了券商投行业绩。

关注中报后券商投资机会

虽然四家券商先期发布了业绩预增公告,但7月1日盘面上,相关券商股价表现依然不温不火。

上半年有望实现百亿净利的中信证券今日开盘后股价就一路走跌,截至记者发稿跌幅超过1.5%。海通证券则在震荡中保持开盘价不变。

体量相对较小的额国信则在开盘即实现了涨停,但随后股价震荡走低,目前涨幅一直稳定在5%左右。西南证券同样高开低走,不过涨幅已收窄至不足1%。

实际上,近月来除互联网龙头券商东方财务和部分特色券商轮涨外,券商股一直表现低迷。

不过,东北证券非银金融分析师王凤华表示,证券行业连续三年业绩抬升,看好由周期向成长价值转变。纵观近三年券商业绩表现,整体呈现向好趋势,特别是经纪业务、自营业务增长明显。近三年行业平均净资产收益率稳定上升,2020年ROE增长至7.62%,特别是头部券商表现亮眼,前五大券商以及前十大券商平均ROE水平均高于行业平均水平。

“为实际利率下降伴随外资坚定加仓中国是长期趋势,而资本市场改革以及证券公司财富管理业务转型为行业带来长牛慢牛基因,看好证券板块由周期向成长转变。”王凤华表示。

国泰君安非银团队也表示,市场对中报的关注度逐步提升。非银金融行业中,预计券商板块的中报指标将优于保险,券商板块依然是当前非银的首推。

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