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经济观察网 记者 周一帆3月27日晚，广发证券发布2019年度报告。报告期内，公司实现营业收入228.10亿元，同比增长49.37%；营业利润107.00亿元，同比增加76.79%；归属于上市公司股东的净利润75.39亿元，同比增长75.32%。财报显示，公司拟每10股派发现金红利3.5元。

具体业务上，公司 2019年交易及机构业务营业收入为45.28亿元，同比增长达到426%，表现最为突出；财富管理业务收入96.20亿元，同比增长15.91%；投资银行业务收入14.49 亿元，同比增长20.36%；投资管理业务收入64.54 亿元，同比增长52.07%；其他业务收入7585.58万元，同比增长14.52%。

广发证券称，2019年，公司不断完善投行运作机制、坚持客户中心导向，推动投行业务转型发展；不断完善投行内部控制体系，严控项目风险，坚持稳健均衡发展。同时，公司以财富管理、机构经纪、科技金融和综合化为四轮驱动，坚定推动零售业务变革与转型，全面深化合规风控，全力打造零售业务新竞争优势报告期，以坚持价值投资思路，配置方向为蓝筹股，并取得了较好的收益。

交易及机构业务抢眼

根据年报，2019年，广发证券着力构建经纪业务极速交易体系，建设从日间交易到日终清算的全链路极速通道，并建设投易通交易平台，打造专业投资者交易服务门户，提供算法交易支持和持仓智能信息预警。公司还持续改进自主研发的基于区块链技术的ABS可信云系统，用于监控CMBS商业物业专项计划的基础资产运行情况，持续完善大数据及人工智能开放能力平台（GF-SMART），发展智能预警、智能推荐、智能外呼及知识图谱等技术应用。

广发证券表示，在科技金融的助力下，广发证券2019年在推动经营模式向数字化智能化转型、推动业务内涵从经纪向财富管理转型、拓展机构经纪业务、综合化业务等方面取得了良好进展。

在表现最为抢眼的交易及机构业务板块上，报告期内，广发证券获上交所50ETF期权做市商2019年度AA评级；中债交易量在券商中排名第9。截至2019年末，公司为102家新三板企业提供做市服务，被全国股转系统评为“年度优秀做市商”和“年度优秀做市规模做市商”。

同时，广发证券投资研究团队也在年内获得了多个奖项：包括被再次授予的2019“新财富本土最佳研究团队”第一名、连续六年获得的“中国证券业分析师金牛奖”评选“五大金牛研究团队”奖、以及首次获得的2019“机构投资者•财新资本市场分析师成就奖”评选“最佳分析师团队”第二名等。

而在资产托管业务方面，年报数据显示，截至去年年底，广发证券资产托管及基金服务的总资产规模为2,173.65亿元，同比增长16.44%，其中托管产品规模为951.46亿元，提供基金服务产品规模为1,222.19亿元；公司柜台市场累计发行产品数量15,080只，累计发行产品规模约7,279.48亿元，产品市值约510.31亿元，其中，2019年全年新发产品数量4,744只，新发产品规模约1,039.48亿元。

此外，广发证券依托金融集团化架构优势，通过旗下子公司不断强化投资管理能力。截至2019年底，全资子公司广发资管资产管理净值规模达2,972.14亿元，已成功发行两只大集合转公募产品；全资子公司广发信德设立并管理了近40支私募基金，管理客户资金总规模近百亿元，广发信德及其管理的基金已完成约250个股权投资项目投资，涵盖了生物医药、智能制造、企业服务等多个行业。

投行业务转型待考

不过，广发证券走过的2019年中，挫折同样存在。2019年8月5日，证监会公告指出，广发证券在对于广发控股（香港）有限公司的管理方面，存在风险管控缺失、合规管理存在缺陷、内部管控不足、月度数据报送不准确四方面问题，随后，公司被证监会采取限制增加场外衍生品业务规模6个月、限制增加新业务种类6个月的行政监管措施，行业评级也由AA被下调至BBB。

在遭到重罚、评级大降之外，广发证券近年来的投行业务也引起市场关注。数据显示，2016年-2019年，公司投行营收分别为27.38亿元、27.2亿元、12.04亿元及14.49亿元，总体呈下降趋势。

对此，有投资者于公司互动易上质疑，“2016年公司承销收入约为中信证券的60%、与国泰君安、海通证券相当，2018年只有中信证券的1/3、海通证券40%，随着注册制的实行，承销业务前景非常光明，请问公司在承销业务上有什么计划？”

广发证券在年报中坦言，目前，券商代理买卖证券业务、投资银行业务以及资产管理业务等的同质化程度仍非常高，面向客户的创新服务能力不足，收费水平呈现下降趋势。在互联网开户和一人多户政策冲击下，行业的交易佣金率依然处于缓慢下降的趋势中。在承销领域尤其是债券承销业务，诸多券商采取低价竞争策略，承销佣金率水平承压。

其表示，在注册制分步实施背景及经纪业务向财富管理转型发展过程中，投行业务将对券商综合服务能力、资本实力、定价能力、研究实力、机构销售能力等方面提出更高要求，券商的产品、投顾、平台等综合实力需进一步提升。

而值得关注的是，在2020年迎接金融全面对外开放的当下，对于积极引进外资券商股东的呼声，广发证券给与了否定的回答。

“公司没有控股股东和实际控制人。公司股东吉林敖东、辽宁成大和中山公用20年来均一直在公司前三大股东之列，形成了较为稳定的股权结构。持续均衡、多元化的股权结构为公司形成良好的治理结构提供了坚实保障，确保公司长期保持市场化的运行机制，有利于实现公司的持续健康发展。”广发证券相关人员在互动易平台回应投资人时强调，“因此，目前暂无引进外资券商股东的计划。”

展望2020，广发证券指出，公司将继续坚持稳健经营的方向，坚定业务转型的决心，完善机构业务协同机制，根据资本市场改革发展的未来趋势，培育和提升专业能力，推动业务创新和数字化战略，打造现代投资银行的核心竞争力。工作重点将放在强化内控，坚定转型，完善协同机制以及加快培育竞争新优势。