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反弹仍将震荡延续,附广发证券的年度策略以及解读

2022-12-10 14:21:20 1005

摘要:周末大事件:沪深交易所制定新一轮《推动提高上市公司质量三年行动计划》;沪深交易所就资产支持证券业务规则公开征求意见;上交所表态服务推动央企估值回归合理水平,推动打造一批旗舰型央企上市公司;上海乘坐公共交通不再查验核酸检测阴性证明;美国11月...

周末大事件:

沪深交易所制定新一轮《推动提高上市公司质量三年行动计划》;

沪深交易所就资产支持证券业务规则公开征求意见;

上交所表态服务推动央企估值回归合理水平,推动打造一批旗舰型央企上市公司;

上海乘坐公共交通不再查验核酸检测阴性证明;

美国11月新增非农就业26.3万,美联储继续加息压力加剧;

美股三大指数均录得周线两连阳,纳斯达克中国金龙指数本周累涨超22%。

周度复盘与展望

本周指数开启了反弹,周二跳空高开后后续站上半年线,然后周五回调跌破半年线,3200附近有一定的套牢盘,不过整体体量不是足够大,所以短期的走势就是震荡收复半年线,并且这波反弹中成交量持续放大,这也是向好的信号,虽然短期是震荡走势,不改春节前持续反弹的节奏。

围绕这波底部的反弹,权重蓝筹与上证50走势略强,尤其是近期反复的消息面刺激下,全面放开与经济复苏的预期下带来板块的轮动,对于当下这个阶段,我们反复提及,板块轮动剧烈,不要追高,以低吸趋势向上的板块为主。

本周反弹强势的前五名为旅游酒店(14.73%),医药商业(8.60%),酿酒(7.77%),食品饮料(7.70%),商业百货(6.69%),跌幅榜前五名为贵金属(-2.06%),船舶制造(-1.24%),航运港口(-1.03%),银行(-0.34%),钢铁(-0.15%),全部是围绕疫情放开后的预期炒作,但是行业没有反转,预期上的利好,所以对于下周我们不看好持续的上涨机会,以板块轮动的思路来看下周前半周出现分化,后半周可能本周上涨的要逐步回调。

指数上仍将延续反弹,更多的是以震荡向上为主,尤其是市场的增量资金不是足够多的情况下,资金的流动会带来板块的高低切换,这样的行情大概率会延续到年底。

下周的机会上持续关注新能源的反弹与轮动,尤其是光伏板块,然后信创板块作为第二机会点,后续等医药的企稳,当然以房地产和大金融为代表的,下周也极有可能会回调企稳,需要持续关注。

广发证券2023年配置思路整理与解

23年的配置思路:上半年托底+重建,下半年转型+突围

23年A股进入盈利回升周期,国内经济在“以发展保安全”的同时“以安全促发展”,预计23年上半年的重心在于经济“托底”和信心的“重建”,下半年配置关注经济“转型”和竞争力“突围”——

(1)首先是“托底”:“稳增长”地产产业链重塑以及防疫政策的边际优化——地产及地产链to-C的家具、家电,以及短期受益于防疫政策优化的出行链和中期收益的医药链;

(2)其次是“重建”:“二十大”后信心与秩序的重塑——央国企、科创企业估值重塑受益的绿色建筑、煤化工、再生铝等行业及能源&科技类央企,以及互联网反垄断预期稳定下,有望困境反转的互联网及平台经济;

(3)第三步促“转型”:制造业中的中坚力量——预计20年产能周期驱动及国产替代逻辑催化下,叠加新能源链“扩表”及“绿色化+数智化”的技术周期推动,制造业将进入新周期;

(4)最后寻“突围”:“二十大”后“安全”的重要性凸显,成为中期主线——把握能源安全、供应链安全、信息安全、国防安全四条主线。

解读:上半年的托底+重建,围绕的是地产产业链,以及中期受益的医药,以及以中字头为代表的国企的估值重塑,科创+估值重塑后,科创板的机会;再通俗的来说就是上半年房地产(国企央企)、大金融、地产产业链的家具家电,医药板块的围绕疫情复苏后的产业,医药基础设施,创新药。

下半年的转型+突围,围绕的国家安全大主题下的信创,能源,数字化,科技、军工等硬实力的崛起,新的有技术革新的制造业,再通俗的来说就是国家安全大主题下的软件、硬件、数字化、新能源产业链有技术革新的板块,军工。

广发的思路中没有涵盖大消费,一方面是因为我们面对未来的预期,消费复苏的预期,反馈到业绩上,还需要经济的上升与强势带来消费的提振,所以关于大消费,广发认为明年的性价比没那么高。

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